飙升！黄金，再现历史性时刻

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2025.03.18

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导读：夏莹莹对第一财经分析称，短期看，随着COMEX黄金主力合约即将进入交割月，黄金市场挤仓行情仍可能进一步发酵，并刺激黄金加速上涨，金价突破每盎司3000美元关口后，或有望加速上行至3100美元区域。

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作者 | 第一财经齐琦

黄金从每盎司3000美元到3040美元，仅用了4个交易日。

继上周COMEX黄金突破3000美元/盎司历史性关口后，截至今日21点30分，COMEX黄金突破3040美元/盎司、伦敦金现突破3037元/盎司，双双创下历史新高。今日，黄金股纷纷大涨，黄金ETF表现强势。

与此同时，国内沪金期货主力合约盘中也突破700元/克，刷新历史纪录。

近期，地缘冲突加剧，市场避险情绪升温支撑金价持续走高。

宏观面上，美国商务部3月17日公布的数据显示，2月零售销售环比增长0.2%，低于预期的0.6%，是自2021年7月以来的最大降幅；同日发布的3月纽约联储制造业指数为-20，远低于预期的-0.75，也低于前值5.7。

沪上一位贵金属交易人士对记者分析称，两项数据揭示了美国经济面临的消费疲软和制造业萎缩的双重压力，市场对经济衰退的担忧加剧，推动资金加速流入黄金等避险资产。

期货持仓方面，多空博弈持续。美国商品交易管理委员会（CFTC）最新公布的数据显示，截至2025年3月11日当周，COMEX黄金期货报告多头持仓增加17861张或4.06%，至457529张；报告空头持仓增加19095张或4.08%，至486617张；非商业性净多头头寸减少7161张，占比为46.2%。总持仓为511276张，环比增加4.5%，总交易者数为303家。

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹对第一财经分析称，短期看，随着COMEX黄金主力合约即将进入交割月，黄金市场挤仓行情仍可能进一步发酵，并刺激黄金加速上涨，金价突破每盎司3000美元关口后，或有望加速上行至3100美元区域。

中信建投期货贵金属研究员王彦青认为，长期而言，美国通胀仍未达到美联储的控制目标，加之特朗普政府关税政策令通胀担忧升温，将给具有抗通胀属性的黄金价格带来持续支撑。此外，全球经济增长遭遇“阻力”，其他大类资产收益率或普遍承压，带动黄金投资需求继续增长。

拉长周期看，现货黄金连续三年收涨，2023年和2024年分别累计上涨了13.16%和27.23%，2025年开年至今，累计涨幅接近15%。

全球范围内，央行购金热潮亦为金价提供长期支撑。世界黄金协会数据显示，2025年1月全球央行净购金18吨，中国央行黄金储备量连续四个月增加至2289.5吨。

机构也继续看多黄金，法国巴黎银行预计二季度金价将突破3100美元/盎司；瑞银将未来四个季度黄金价格预期上调至每盎司3200美元；麦格理集团更预测三季度或触及3500美元/盎司。

新湖研究所副所长、高级黄金投资分析师李明玉对第一财经分析称，短期来看，本周包括美联储、日本央行以及欧央行高管等都将发表讲话，叠加当前金价重临3000美元关口存在部分获利了结需求，金价波动可能增加。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥，将继续支撑金价中枢上行，后续黄金可能仍偏强。

渣打银行贵金属分析师库珀（Cooper）指出，黄金正在从“避险资产”升级为“新货币锚”，但需警惕COMEX库存高企引发的回调风险。若期货合约到期后跟风买盘撤离，金价可能面临大幅波动。

微信编辑 | 生产队的驴（深夜拉磨版）

来源：第一财经

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发布于 2025-03-18 23:08:32

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