矿业巨头业绩速览！紫金矿业、洛阳钼业、五矿资源、中国铝业、江西铜业等！

知自然

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又到了上市企业2024年业绩密集披露期，近日多家矿企披露了去年的业绩。

紫金矿业：营收首次突破三千亿元大关

3月21日，紫金矿业发布2024年年报，全年营业收入达到3036.4亿元，同比增长3.49%，首次突破三千亿元大关。净利润为320.51亿元，同比增长51.76%。资产负债率降至53.5%（2023年：59.7%）。

资源量方面，目前公司保有探明、控制及推断的总资源量为：铜超过1.1亿吨、金4000吨、当量碳酸锂1800万吨、银3.2万吨、钼500万吨、锌（铅）1300万吨。

产量方面，紫金矿业全年矿产铜产量107万吨，位居全球前四，同比增长6%，近五年保持24%复合增长率，是全球主要铜企中矿产铜增长最多的公司之一。全年矿产金73吨，位居主要上市矿企中国领先、全球前六，同比增长8%，近五年矿产金产量年复合增长达12%。

值得关注的是，紫金矿业董事长陈景河在致辞中表示：公司要有“过冬”的思想准备。

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洛阳钼业：营收首次迈入两千亿元，净利润首度破百亿

洛阳钼业2024年营业收入首次迈入两千亿元门槛，为2130.29亿元，同比增长14.37%，4年间实现收入翻倍；归母净利润首度破百亿元，为135.32亿元，同比增长64.03%，产负债率三连降，2024年同比下降8.88个百分点，为49.52%。

2024年，洛阳钼业铜、钴、铌、磷肥产量创历史新高。其中产铜65.02万吨，同比增长55%，首次跻身全球前十大铜生产商，成长为全球最重要的铜生产商之一，从增量看，洛阳钼业2024年比2023年多生产23.06万吨铜。而机构预测2024年全球矿产铜比2023年增长40万吨左右。按此计算，洛阳钼业2024年新增矿产铜产量占全球增量近六成。

其他产品产量方面，洛阳钼业2024年产钴11.42万吨，巩固了全球最大钴生产商的地位；产铌10,024吨，同比增长5%，首次突破万吨；磷肥产量118万吨、产钨8,288吨、产钼15,396吨。

五矿资源：净利增长17倍

五矿资源2024年收入44.79亿美元，同比增加3%，年内所得税前利润6.21亿美元，同比增加228%，期内所得税后利润3.66亿美元，同比增加200%，公司申报2024年净利为1.62亿美元，同比增17倍。

2024年，五矿资源铜产量同比增长15%，达到399,758吨；锌产量增长8%，达到219,901吨，Las Bambas矿山贡献32万吨（占总量80%），同比增长7%；全年锌总产量22万吨，同比增长8%，其中Dugald River矿山锌精矿产量16.36万吨，同比增8%，占总产量的74.36%。

2025年，铜产量方面，五矿资源Las Bambas预计36-40万吨，Kinsevere 6.3-6.9万吨，Khoemacau预计4.3-5.3万吨；锌产量方面，Dugald River预计17-18.5万吨，Rosebery锌当量目标11-12.5万吨。

招金矿业：净利润飙升1.2倍

招金矿业2024年营业收入达115.51亿元，同比增长37.12%，净利润飙升至18.51亿元，同比激增120.81%。

在资源储备方面，2024年招金矿业并购德拉罗泊矿业及塞拉利昂西金等两个海外项目，为产量和储量带来持续增量。根据JORC报告，集团于2024年新增金资源量261.16吨，截至2024年12月31日，公司金资源量达到1446.16吨，可采储量为517.54吨。

从业务层面来看，2024年度，集团共完成黄金总产量26,449.73千克，同比增长约7.15%。其中，矿产黄金18337.72千克，增长约4.34%，冶炼加工黄金8112.01千克，增长约14.10%。

同时，招金矿业宣布与紫金投资及山东瑞银签订增资协议，以支持海域金矿的建设及发展。海域金矿是中国最大的单体金矿，预计将在2025年中正式投入生产，届时将显著提升公司的整体产能。麦格理预计，海域金矿的产品将于2025年达到三吨，2026年增至五吨，逐年递增，2028年将达到满产状态，年产量可高达15吨。

未来，海域金矿将进一步提升招金矿业的黄金储量及黄金产量。

中国铝业：归母净利润124亿元

根据中国铝业2024年年报，2024年，中国铝业实现营业收入合计2371亿元，同比增加5.21%；中国铝业实现归母净利润124亿元，同比增加85.38%。截至2024年末，中国铝业的归母净资产达到692亿元，同比增加14.18%。

根据中国铝业2024年年报，中国铝业的冶金级氧化铝约为1687万吨，同比增加1.2%；自产冶金级氧化铝外销量约为635万吨，同比减少2.61%；精细氧化铝产量约为431万吨，同比增加7.75%。

此外，中国铝业的原铝（含合金）产量约为761万吨，同比增加约12.08%；原铝（含合金）外销量约为760万吨，同比增加约11.76%。

江西铜业：2024年净利润69.62亿元创上市以来年度最佳业绩

3月27日晚间，江西铜业发布2024年度报告。报告期内，营收为5209.28亿元，同比下降0.18%；归母净利润为69.62亿元，同比增长7.03%；扣非净利润82.87亿元，同比增长54.22%。

值得关注的是，江西铜业去年经营性现金流净额约25.08亿元，同比减少77.06%，公司将此归因为，主要是本期存货及经营性应收项目增加所致。

产量方面，公司2024年生产阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜加工产品分别为229.19万吨、118.26吨、1214.18吨、604.12万吨、189.28万吨，同比变化幅度分别为9.28%、4.99%、-10.16%、1.4%、4.12%。

资源量方面，截至 2024 年末，公司100%所有权的保有资源量约铜金属889.91万吨，金 239.08 吨，银 8252.6 吨，钼 16.62 万吨。公司联合其他公司所控制资源按本公司所占权益计算金属资源量约为铜 1312 万吨、黄金 97.26 吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的保有金资源量（金属量）为 82.19 吨。

对于行业发展趋势，公司作出了展望：整体而言，2025 年全球铜精矿供应增长有限，供应偏紧格局将主导铜价中期走势。

同时，由于国内铜冶炼产能持续增长，供需缺口进一步扩大，铜冶炼加工费 TC/RC 的走低使得冶炼厂在原料采购上面临成本压力，利润空间被压缩，2025 年部分冶炼企业为应对成本压力，可能会调整生产计划，极致情况下部分小型冶炼企业面临生产困境，行业整合趋势或将加剧。

需求格局方面，2025 年，新兴领域需求仍将集中于储能、新能源、光伏等领域，但新能源及光伏增速或将边际放缓，传统领域需求分化延续，2025 年，电力投资、家电补贴有望支撑需求韧性，房地产市场短期内难以带动铜消费需求大幅回升。

江西铜业还公布了2025 年度生产经营计划：生产铜精矿含铜20万吨、阴极铜237万吨、黄金 139 吨、白银 1243 吨、硫酸 653 万吨、铜加工材 201 万吨。年度投资计划（含固定资产投资及股权投资）为人民币 128.14 亿元。

山东黄金：去年矿产金产量46.17吨

3月27日晚，山东黄金矿业股份有限公司发布2024年年度报告。报告显示，2024年山东黄金实现营业收入825.18亿元，同比增长39.21%；利润总额56.82亿元，同比增长59.47%；归属于上市公司股东的净利润29.52亿元，同比增长26.8%。

2024年，山东黄金矿产金产量46.17吨，同比增加4.39吨，增幅10.51%。三山岛金矿、贝拉德罗金矿、金洲公司等6家矿山黄金产量同比增幅超过10%，昶泰矿业实现当年并购、当年复产、当年盈利。

在资源增储方面，山东黄金2024年累计完成探矿投入5.9亿元，实现探矿新增金资源量58.8吨，其中加纳卡蒂诺公司、焦家金矿、三山岛金矿、金洲公司分别新增金金属量11.2吨、7.75吨、7.7吨、7.47吨。同时，山东黄金成功竞得大桥金矿外围探矿权，完成包头昶泰矿业70%股权并购；西岭金矿探矿权成功注入公司，并与三山岛金矿采矿权实现整合，取得495万吨/年整合采矿许可证；山金国际完成奥西诺公司100%股权并购，获得纳米比亚的双子山金矿项目。通过并购，山东黄金新增金资源量共计765吨。截至2024年底，公司保有资源储量黄金金属量2058.46吨（按公司持有权益比例计算），发展根基持续夯实。